不同于美国国内减税等政策的推出需要国会投票通过亿策略，美国关税政策只需总统签署行政令便可实施，而且提高进口关税无论是对减少贸易赤字还是增加国家财务进账都是立竿见影的事情，也就更有利于凸显特朗普兑现竞选时的诺言，进而树立起新一轮执政期的威信。
正是如此，在系统性设定且准备开启的政策工具箱中，启动加征进口关税成为了特朗普回归白宫后的首要且最优政策选项。动态看来，无论是提高进口关税所涉国家范围，还是覆盖到的货物品种，抑或是税率加升幅度，特朗普后续可能我行我素地迈出得寸进尺的步伐。
重点出击加全面进攻
特朗普上任首日关税打响的第一枪便是宣布对墨西哥和加拿大出口到美国的所有产品征收25%的关税，同时在现有税率的基础上，对所有进口自中国的商品加征10%的关税。
仅仅距离对上述三国出口产品扣动扳机的10天后，特朗普便宣布对进口至美国的钢铁和铝加征25%的关税，且适用于所有对美出口国家。相比于特朗普第一任期内分别对钢铁和铝征收25%和10%的关税，2.0版采取了25%统一进口关税率，并且1.0版给部分国家留下免税配额和豁免政策，在2.0版中一律取消。目前加拿大、巴西和墨西哥是位列前三的美国钢铁和铝品出口国，其次是韩国和越南，五国受到冲击最为严重。
对特定行业动用威猛火力的同时，特朗普也将命中目标扩大到了更大领域，即宣布对美国进口商品征税的国家征收“对等关税”，且适用于所有国家。印度、巴西、越南、阿根廷以及许多其他东南亚和非洲国家均对美国出口到本国的农产品和汽车收取了10%至50%不等的关税，特朗普的“对等关税”将使许多发展中国家受到剧烈冲击，且发达国家也难逃祸及。拿与欧盟对比来说，世界贸易组织数据显示，美国平均关税为2.2%，而欧盟国家为2.7%，其中欧盟对进口汽车征收10%的关税，远高于美国2.5%的汽车关税。
按照特朗普及白宫官员释放出的信息，4月开始美国将对“外部”农产品征收关税，然后对药品、石油和半导体等特定行业征收约25%的关税，且一年内征税幅度还将“大幅提高”。特朗普还做出指示，要求美国商务部对进口铜启动232调查。基于法国、加拿大等多个国家针对谷歌、亚马逊、苹果等大型科技企业在本国经营活动征收了数字服务税，而美国却没有同样税种，特朗普正有意寻求对数字服务税征收报复性关税。另外，美国很大概率将使用“贸易工具”来报复影响美国公司的欧洲环境、社会和治理（ESG）法规。特朗普还威胁将要对所有进口商品征收统一的10%或20%的关税,此举将涉及约5000种商品、186个国家和地区。
初步判断，若特朗普的关税政策全部落地，美国的平均进口关税率将从2.5%升至11%，为75年以来最高，相应的，许多国家所面临的美国进口关税将因为重复叠加而显得奇高无比，其中加拿大、墨西哥输美产品将承受高达35%~45%的关税率，欧盟对美出口商品关税升至25%，全球所有国家出口到美国的产品税率均将超过15%，钢铁、铝、药品等重点行业与重点产品的美国进口关税率可能更高。
策略运筹难改加税战略方向
如果说特朗普第一任期只是将关税作为一种纯贸易救济工具，那么进入第二任期，特朗普开始寻求关税所能够溢出的更多尤其是非经济红利。于是，外界看到，在宣布对墨西哥和加拿大两国进口商品加征25%关税的第三天，特朗普很快按下了延迟一个月征税的暂停键。
显然，在锚定提高关税这一战略方向不变的前提下，特朗普更加注重策略运筹的技巧。首先，对于关税工具的运用，特朗普首先会考虑选择最低成本方式，即“不战而屈人之兵”以及旁敲侧击之效，将重点目标国家倒逼到谈判桌上来亿策略，直至放下身段寻求妥协。果然，在美国宣布提高关税后，墨西哥和加拿大对特朗普所揪住不放的边境管控都公开表现出了妥协的姿态，即决心加大边境安全力度，减少非法移民和毒品贩运，与此同时，为避免特朗普采取更多关税行动，印度主动降低了豪华汽车、游艇、运动船只、半导体制造设备等32项商品进口关税，平均进口关税税率从13%降至11% ；欧洲议会贸易委员会负责人也做出最新表态，作为避免与特朗普爆发贸易战的协议的一部分，欧盟将提议削减美国汽车进口关税。
现在看来，即便墨西哥和加拿大做出了积极改变的回应，特朗普依然按时重启了对两国商品加征关税的决定，同样，也完全忽视了欧盟的主动示好，美国最终还是扣响了对包括欧盟汽车在内的所有商品加征25%进口关税的扳机，并且即便特朗普对加拿大与墨西哥两国商品给予了豁免，后者仍然要付出被美方实施“对等关税”的代价；另外，即便日本、印度等国时下仍在不断地向特朗普提出申请，要求对自己国家的商品网开一面，最终很大概率难逃被加征关税的命运。
对待特朗普粗暴与野蛮的加税行为，相应国家也展开了积极性反击。加拿大政府已明确表示在美国加征关税同日对价值约300亿加元的美国产品征收25%的关税，随后还将对汽车、卡车、钢铁和铝等价值1250亿加元的美国产品征收第二轮相同税率的关税；而欧盟则表态可能采取提高关税、限制进口、剥夺知识产权等措施，限制美国硅谷科技公司在欧洲市场准入。应当说，来自多个国家和地区的综合性反制，多少会让特朗普感受到关税政策调整所引发的反噬风险，但却很难让其彻底改变单边主义和霸凌主义的做法。
拜登任期届满下台，特朗普接手了高达上万亿美元的贸易赤字，虽然美国进出口逆差数十年都未能改变，但特朗普不希望这块烫手山芋在自己的手中变得更大，而且特朗普认定美国贸易赤字就是不对等的关税所引起，就此白宫也列出了一份清单，指出在132个国家和60多万个产品系列中，美国出口商在三分之二以上的时间里面临更高关税，在特朗普看来，只有提高进口关税才能平衡贸易关系，且加征进口关税也有利于推低美元，而只要美元走弱，便可利于美国出口，从而一定程度上熨平贸易赤字。
相比于贸易赤字，财政赤字更令特朗普心急如焚。美国国会预算办公室（CBO）的报告显示，由于特朗普对个人所得税以及企业所得税的减免，加之还要展开大规模基建，概算下来，美国未来10年将累计产生高达9.2万亿美元的财政赤字。墙内损失墙外补。即便将提高进口关税的政策拉满从而仅产生约1万亿美元的财政收入增量，但在特朗普的眼中，有总比没有好，在前不久的达沃斯论坛上，特朗普毫不掩饰地表达加征关税的目的：“这将为我们的国库注入数千亿美元甚至数万亿美元，以加强我们的经济并偿还债务。”
关税是一项国内税，特朗普所加征的任何关税等于就是美国国内公司向美国政府缴纳的直接税,绝大多数美国进口公司都会选择将关税成本转嫁给终端消费者，从而引致再通胀。按照德意志银行的观点，全面实施关税可能会使美国核心通胀率上升0.75个百分点至2.5%。从现实来看，美国1月份的消费者价格指数涨幅创近一年半以来新高，通胀顽固性苗头再次抬头，而受到提高关税的动态影响，密歇根大学最新发布的未来一年期物价上涨4.3%，未来五到十年通胀率预期上升至3.3%，双双距离历史最高点仅一步之遥。基于对再通胀的担忧，美联储在最新货币政策报告中释放出了“谨慎”的观点，明确表示不会急于降息和调整政策，意味着已经放松的利率可能再次收紧，至少未来利率的向上弹性会显著减弱，美元也会相应地接续强势，结果不仅会抬高生产消费与融资成本，也会削弱美国出口竞争力。
不过，以上分析只是理论或者市场层面的预判，特朗普认为完全可以通过加大美国国内石油、天然气开采从而扩大能源供应以压低上游产品价格来对冲关税提高衍生出的通胀风险。目前美国是全球最大的石油和天然气生产国，石油可采资源总量达1.66万亿桶，天然气技术可采资源总量为40.3万亿立方英尺。按照权威研究机构的报告，若特朗普的原油开采计划能让油价降至50美元/桶左右，可带动美国通胀下行1.2个百分点，假如这种判断成立，不排除特朗普会进一步拉满提高进口关税的弓弦。
世界经济遭遇巨大侵蚀风险
无论是针对特定产品加征的关税，还是一股脑儿征收的对等性关税，以及接下来提高进口关税还将进一步扩展到的目标国家，显示出特朗普完全推翻了美国几十年以来的贸易政策，采取的是猛烈和野蛮掀桌子的做法，不仅打击面广，且力度空前，国际贸易与世界经济必然遭遇到巨大负向反馈。按照世界贸易组织的最新预计，特朗普掀起的新一轮保护主义浪潮可能令2025年全球货物和服务贸易出口量增速降至1.9%，而国际货币基金组织指出，虽然2025年全球经济增速可能与2024年持平，但低于疫情前30年的平均水平。
经济全球化深入发展到今天，世界各国早已形成了紧密相连的产业链和价值链，特朗普大幅提供进口关税，直接增加与抬升了全球企业尤其是跨国公司的财务与经营成本。一方面，关税是一种信号导向，在美国高额进口关税倒逼之下，企业被迫重新调整加工生产地，并寻找新的原材料以及物流供应商，资源再配置等于就是衍生与增加重置成本，同时也很有可能不得不放弃历经多年架构起来的产业协作关系；另一方面，由于美国是面向全球所有国家出口商品增税，企业即便要对供应链与产业链进行重置，其所能触及的低成本投资空间也被大大挤压，最终也都难以改变经营利润萎缩的残酷结果。
全球贸易体系重构也是美国开启高额进口关税必然伴生出的更大风险。任何单边主义的做法也势必引来受害国家的报复，国际贸易摩擦将现频繁与不断升级之势；另一方面，为应对美国的关税政策，许多国家不得不将经济政策重心转向国内，或者寻求新的区域贸易协定，这种政策内向化和贸易区域化行为虽在一定程度上缓解了贸易保护主义冲击，但同时也导致了全球贸易体系的碎片化风险，双边与多边贸易价值受到进一步冲击；此外，贸易的对抗与冲突历来就是两败俱伤，双方的矛盾与裂痕会越来越大，在多种力量的影响下，不排除会引诱出地缘政治风险，国际贸易秩序由此会遭到剧烈扭曲与损伤。
重建世贸组织的贸易规则是近几年国际社会一直努力的方向，特朗普的关税政策显然会让这种努力变得更为艰辛甚至付诸东流。时至今日，世贸组织的争端解决机制因为美国多达64次行使“一票否决”权而没有恢复起来，贸易纠纷摩擦中的申诉企业与国家普遍面临着状告无果的尴尬，而非常有意思的是，特朗普首任期内对进口钢铁和铝产品加征关税的行为即便被世贸组织专家组初裁为违法，但由于缺乏终裁支持，目前美国该增的进口税照收不误，这种结果发出了非常不健康的信号，即只要敢作恶，就能成为赢家，因为没有任何惩罚机制会让为恶者付出代价。
还需指出的是，特朗普提高关税尤其是其强调的“对等关税”表面上看来是符合世贸组织的“最惠国待遇”原则，但其只看到了规则的一面而完全忽视了另一面，即“最惠国待遇”原则在倡议一国给予优惠关税而另一国也应提供同等待遇的同时，也强调了贸易的差别化，也就是经济薄弱的发展中国家可以对经济发达国家征收相对较高的关税，而如今特朗普追求所谓的“一碗水端平”，其实就是将许多的弱势国家置于十分不利的竞争位置，在赤裸裸的丛林法则下，发达国家与发展中国家的差距可能进一步加大，全球贫困现象也会愈演愈烈。
（作者系中国市场学会理事、经济学教授）
举报 文章作者
张锐
相关阅读
“对等关税”冲击下，金融如何赋能企业？探索新的贸易模式和经营策略。
51 15小时前
美联储主席警告：特朗普关税政策“极有可能”推高物价鲍威尔还表示，政府在贸易、移民、财政事务和监管方面的许多政策仍在演变中，但通胀上升和经济增长放缓可能即将到来。
177 昨天 07:29
美国公布的事实清单中对华关税加到245%？专家解读来了此“245%”为何？“最高可达”如何理解？
3854 04-16 14:38
当美国掀翻了自己的全球化牌桌当前这场全球博弈早已超越了关税本身，而是一场关于供应链稳定、技术创新以及制度信任的大洗牌。
356 04-16 11:19
“对等关税”背后的强盗逻辑，特朗普政府如何误判价值链和产业回流？|解码特朗普关税“对等关税”自4月2日推出以来，不仅没有解决美自身任何问题亿策略，反而严重破坏国际经贸秩序，严重干扰企业正常生产经营和人民生活消费，损人不利己。
685 04-14 08:45 一财最热 点击关闭恒瑞行策略网提示：文章来自网络，不代表本站观点。
- 上一篇：没有了
- 下一篇：纯旭配资 深度｜“内卷式”竞争反思录：如何破“卷”成蝶，走出过度投入与低效回报怪圈？
相关文章
沪深京指数
推荐资讯